NON VOTING SHARES – गैर-मतदान शेयर… निवेशकों का दायरा तेजी से बढ़ रहा है।
Learn Stock Market India Part 11 – इस तरह की गुंजाइश बढ़ने पर निवेशकों के मनोविज्ञान का गहराई से अध्ययन किया जाता है।
तद्नुसार ऐसे विशेष वर्ग के लाभ को ध्यान में रखते हुए योजना के माध्यम से बाजार में एक नया प्रकार बनाया जाता है।
किसी भी कंपनी के शेयरधारक पूरे भारत में फैले हुए हैं। अगर कंपनी का ऑफिस मद्रास में है तो उस कंपनी का शेयरधारक जम्मू-कश्मीर से लेकर कन्याकुमारी तक बिखरा हुआ है।
ऐसे बिखरे हुए शेयरधारकों के लिए कंपनी कार्यालय से संपर्क करना आसान नहीं है।
लातूर के एक शेयरधारक भाऊ
जो पेंशनभोगी हैं, उन्होंने 10 शेयर खरीदे हैं ,वे कंपनी की वार्षिक आम बैठक में भाग लेने के इच्छुक है लेकिन इसमें शामिल नहीं हो सकते हैं।
क्योंकि लातूर, मद्रास का यात्रा खर्च, भले ही कानून उन्हें वोट देने का अधिकार देता हो, लेकिन वे इसे आर्थिक रूप से वहन नहीं कर सकते।
ऐसे शेयरधारकों को जितना हो सके ‘वोट’ देने का अधिकार है।
प्रबंधकीय खर्चों में हस्तक्षेप करना भी संभव है, लेकिन ऐसे हितधारक के लिए,कानून के अधिकार केवल ‘कागजी कार्रवाई’ हैं।
उपरोक्त ‘कागजी कार्रवाई’ अधिकार हितधारकों के लिए कोई वास्तविक उपयोग नहीं हैं।
इसलिए लंबे समय से चली आ रही मांग को देखते हुए कुछ ही दिनों में नए तरह के नॉन-वोटिंग स्टॉक बाजार में आ जाएंगे।
इसके लिए विभिन्न कंपनियों ने सेबी (कंपनी कलम 18 के तहत) की प्री-अप्रूवल ले ली है।
गैर-मत और वरीयता के शेयर | Learn Stock Market India Part 11
हालांकि जाहिर तौर पर पसंदीदा शेयर एक ही प्रकार के होते हैं,पसंदीदा शेयर चुकाने योग्य होते हैं;
लेकिन गैर-मतदान शेयर पुनर्भुगतान के अधीन नहीं हैं। कंपनी के दिवालिया हो जाने के बाद ही पुनर्भुगतान की आवश्यकता होती है।
लाभांश दर कम होने पर भी अधिकार धारक को वोट देने का अधिकार नहीं है;
अगर ऐसे शेयरों को वोट देने का अधिकार नहीं है,तो भी उन्हें अन्य शेयरों की तुलना में कम से कम 20 फीसदी अधिक लाभांश मिलेगा।
चूंकि ऐसे शेयरों को कंपनी की कुल शेयर पूंजी के 25 प्रतिशत पर वापस लेना होता है, इसलिए कंपनी के मामलों में कोई हस्तक्षेप नहीं होगा,यही वजह है कि ऐसे शेयरों के लोकप्रिय होने की संभावना है।
वास्तव में,ऐसे ‘शेयरों’ की अवधारणा पश्चिमी है। ऐसे ‘शेयरों’ की अवधारणा को पश्चिमी देशों से भारत में ‘आयात’ किया गया है।
क्योंकि ऐसे स्टॉक मलेशिया, इंग्लैंड और यूरोप में मौजूद हैं;
लेकिन पश्चिमी देशों में मध्यम या गरीब वर्ग की लोकप्रियता बहुत अधिक नहीं है।
लाभ: अमाता के स्टॉक के लाभ इस प्रकार होंगे
उच्च लाभांश मध्यम वर्ग,गरीबों को आकर्षित करते हैं।
विदेशी वित्तीय संस्थान, जो ऐसे शेयर खरीद सकते हैं,प्रबंधन में हस्तक्षेप के कारण कंपनी के विकास में तेजी ला सकते हैं। चूंकि प्राप्त लाभांश सुरक्षित और नियमित तरीके से हैं,यह पेंशनभोगी के लिए उपयोगी है।
नुकसान: भविष्य में आपको अधिक लाभ मिलने पर ही आप अधिक लाभांश प्राप्त कर सकते हैं। किसी कंपनी से ऐसे शेयर खरीदने के बाद, ‘पुनर्खरीद’ की संभावना कम होती है,प्रबंधन पर कोई नियंत्रण नहीं होगा,इस निवेश से पूंजी वृद्धि नहीं होती है।
इससे निवेशक मुंह मोड़ लेते हैं।
सेबी को ऐसी कंपनियों के प्रबंधकों को नियंत्रित करने के लिए किसी भी कदाचार या अवैध कार्य के मामले में ऐसे शेयरधारकों को वोट देने का अधिकार देना चाहिए। तदनुसार, ऐसे हिस्से पर लाभांश कम से कम 20 प्रतिशत अधिक होना चाहिए
और कुल शेयर पूंजी का अधिकतम 20-25 प्रतिशत होना चाहिए और ‘नकदी’ के खिलाफ उपाय किए जाने चाहिए।
जैसे सांप के ‘जहरीले दांत’ होते हैं,इसलिए इंसान सांप से डरता है।
उसी तरह,निदेशक मंडल को किसी भी स्टॉक पर वोट देने का अधिकार होने का डर है।
क्योंकि वोट द्वारा ‘निर्देशक को डंक मार,जहर से’ निर्देशक विभेदित हो सकता है।
लेकिन इस प्रकार का स्टॉक एक गैर-विषैले सांप की तरह होता है, इसलिए यदि यह निदेशक मंडल को काट भी लेता है, तो भी जहर विभेदित नहीं होता है।
तो चलिए शेयर बाजार की (Stock market learning) सैर करते हैं। शेयर बाजार की सीरीज
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